来源/新莓daybreak（ID：new-daybreak）

作者/李欢

编辑/翟文婷

2023年3月，阿里决定大分拆。一年时间，又分变合。一切似乎回到原点，一切似乎又都变了。

阿里集团CEO从张勇变成吴泳铭，蔡崇信接任了集团董事长的位子。包括阿里云、淘天的1号位也发生更替。甚至就在3月18日，上市热门选手盒马的创始人候毅退休，本地生活业务板块俞永福则在更早些时候就被公告卸任这个职位。

阿里大分拆的计划试图解决的是阿里「太大」的问题。如果不再分拆，摆在吴泳铭面前的还是同样的问题，需要他给出新的答案。

很多人在等待这个答案。比如资本市场。

去年5月18日，阿里公布2023财年第四季度及全年财报的时候，一同宣布了旗下六大业务板块的董事会名单和部分业务的融资计划。消息公布后，次日阿里美股收跌5％、港股下跌6％。

两天后，按照港股计算，阿里当时的总市值为1.75万亿港元，较过去三个月累计下跌30％，只有2020年10月高点时的四分之一。

时隔一年，阿里又决定不再分拆的今天，市值持续蒸发，截至3月18日，同样按照港股计算，目前阿里的总市值还有1.44万亿港元。

01

漫长的权力交接

俞永福或许也没有想到，距离把一个阿里拆分成「1+6+N」这件事，马上就要过去一个整年了，自己最后也会卷入这场动荡之中。

等到集团本财年结束的3月31日，俞永福就要正式卸任他在阿里本地生活集团的所有管理职务，旗下饿了么和高德两大核心业务，也已经找到了新的接班人。

俞永福的退出，意味着张勇时代参与集团核心业务管理的领导班子，又少了一位。

三年前，张勇探索新的治理结构，试图在业务上放手，于是开始推行「经营责任制」。俞永福和戴珊——两位明星管理者就是在这时候走向台前的。2021年年底，阿里设立了四大业务板块，并为这四大板块找到了各自的分管大总裁，中国数字商业由戴珊负责，俞永福负责生活服务板块。那是俞永福在阿里远离业务之后的一次权力回归。

临危受命，负责本地生活不到三年即将再次离开，吴泳铭在全员信中高度肯定了俞永福的付出，「特别是在永福的带领下，高德成为当之无愧的行业领先者，饿了么在激烈的市场竞争中清晰定位，稳扎稳打。培养锻炼了两个对本地生活领域具备深刻认知和强战斗力的商业团队。」

而在俞永福离开阿里本地生活的管理职务之前，戴珊的路径和角色也发生变化。

「一拆六」计划从启动开始，身为阿里十八罗汉的戴珊出任淘天集团CEO，短短9个月后，权力的指挥棒就交给了复出的阿里合伙人吴泳铭。

吴泳铭不仅在去年12月底从戴珊手里接过淘天集团CEO一职，还与蔡崇信一起，接下了张勇递过来的权力交接棒。到2023年底，吴泳铭一人身兼三职（阿里巴巴集团 CEO、阿里云智能集团 CEO、淘天集团 CEO ），成为了国内大厂最忙的CEO。

而在戴珊接管淘宝天猫两年的时间里，她对淘天天猫事业群做了一些整合，也在集团战略上做了调整，她曾经是阿里十八罗汉中唯一一位还在一线的合伙人，马云对戴珊的评价是「身经百战，坐镇中场」。但对于超过20岁的淘天来说，戴珊的努力带来的改变似乎并没有预期那么大。

久未参与集团经营的吴、蔡二人重返业务一线，对于阿里的「钱袋子」淘天集团，乃至整个阿里，似乎也是一个新的开始。

02

分与合的背后

人事剧变之外，很多原本计划独立的业务，也经历了从积极分拆上市到停滞。

在去年5月18日晚间公布的上市计划时间表中，盒马、阿里云、菜鸟要先后在未来6至18个月完成上市和IPO。

盒马应该是阿里启动改革后首个独立上市的子公司。不过在半年之后，阿里巴巴直接在2024财年第二季度财报中首次公开盒马募股计划暂缓。

这6个月的时间里，盒马的上市进度条备受关注，关于其上市计划的传言不断。

去年4月，彭博消息称盒马已经开始为冲刺港股IPO做筹备工作，准备明年在香港上市；到了阿里人事变动密集而猛烈的9月，盒马搁置IPO的消息传出，当时盒马的回应是「不予置评」。再后来就是11月，暂缓上市计划的公告在财报中披露。

至此，盒马的上市计划并未有实质性的进展，但传言并未止步于此。到了今年2月和3月，阿里变革调整方向向新零售蔓延的消息传出，盒马也频频传出将被售出，盒马的公关只好接二连三出来辟谣。

菜鸟的上市计划原本定于最晚今年（2024年）11月完成。这个过程中，相较于盒马，菜鸟的进度条也往前推动了一小步——去年9月，菜鸟在香港联交所申请公开发行，10月递交了招股书，但最终计划还是按下不表。直到今年2月，阿里巴巴主席蔡崇信对外表示，菜鸟还在等待更好的时机。

三大独立计划中，阿里云本是决定要彻底拆分独立走向上市的业务板块。但计划宣布不到5个月，11月16日晚间，在2024财年第二季度的财报中，阿里决定放弃云智能集团的完全拆分。这半年的时间内，与阿里云深度捆绑的钉钉也剥离阿里云，组织架构重新回到阿里集团。

这一切与阿里的战略转向不无关系。去年9月12日，吴泳铭上任第三天发表的致阿里全员信中，他重点提到集团未来会围绕「用户为先、AI驱动」两大重心，对业务进行梳理，重塑业务战略优先级。

这是他正式履新后的第一次对外发声，包含着他对于阿里战略重心的重要思考。

云有了新的使命。蔡崇信在去年12月和今年2月两次提到，云和电商要协调融合。今年2月7日，阿里2024财年第三财季财报（2023年12月份季度业绩）会上，阿里管理层也明确了阿里现在的战略聚焦点是推动集团内不同业务之间的协同效应。不过还是会继续考虑不同业务的单独融资，不会操之过急。

这同时意味着，在未来，阿里云分拆的可能性就更小了。对于盒马和菜鸟的IPO进展，最新的财报业绩会上，面对分析师的提问，阿里管理层的回应是，「去年阿里宣布重组，目标是希望体现每个业务的内在价值，但当时也明确交易是否推进、如何推进取决于市场条件，当前的市场条件没有办法再通过这样的做法体现价值。」

盒马IPO暂缓，阿里云不再分拆，菜鸟等待更好的上市时机，这是不被预料到的剧情走向。一年之前的分拆思路差不多都被推翻，一切似乎又回到了原点。

03

核心还是淘天集团

去年一系列的动荡，源于阿里承受了太长时间的内外部压力。

于内，阿里日益膨胀为一个超大体系的组织体，但大多数业务依然处于亏损状态，长期依靠淘宝和天猫输血成长，这些业务迫切需要学会自力更生。

对外，阿里核心业务电商面临来自拼多多、抖音电商的双重挑战。

阿里大分拆后，淘天集团同时成立。戴珊在负责淘天板块的两年时间里，推动淘宝天猫的融合，将战略重心从交易转移到消费，留住老用户的同时，还要补齐大淘宝的内容短板，逛逛和直播也被推到了前台。

2023年5月，久违露面的马云闪现淘宝园区时，为淘宝天猫指出未来发展的三个方向——回归淘宝、回归用户、回归互联网。

然而过去的2023年，对淘宝最重要的还是价格。低价也是这一年电商行业的关键主题。

去年的双11，阿里将「好价」视为「双11」的主要亮点。相比往年双11重点考核GMV，对订单量的关注是内部共识。

除此之外，不论是负责淘天两年时间的戴珊，还是走马上任不久的吴泳铭，都涉及对淘天内部组织架构和关键人事的调整。

就在吴泳铭接替戴珊之后的第三天，天猫事业部、 M2C 事业部、用户平台事业部、阿里妈妈事业部等多项事业部负责人被更换。新团队几乎全是 80 后。其实八个月前，戴珊刚对淘天集团进行过一次大的人事调整。

相比组织架构调整和人事变动，产品和业务的表现更决定着淘天乃至集团的命运走向。

2023年11月16日，吴泳铭首次作为阿里巴巴集团CEO参加了季度财报分析师电话会。这次，他将1688，闲鱼，钉钉，夸克列为阿里第一批战略创新级业务。值得一提的是，1688和闲鱼其实是淘天集团的老业务。

这两项业务之所以重新被阿里看见与发现，是因为它们抓住了年轻用户。

1688做了20多年的B端批发生意，随着大批年轻人涌入，这个平台越来越受C端用户喜爱，而且也变得时髦洋气。

去年10月，1688推出1688严选和PLUS会员店两项新业务。前者被视作1688的第二增长曲线，称为「采购批发行业的天猫」；后者则是「白牌超市」的集合，约等于「山姆平替」。目标用户群瞄准——钱包还没鼓起来的Z世代和钱包有些瘪了的新中产。

最近的数据显示，目前，1688拥有5500万活跃买家，其中超63%为不到30岁的用户，是阿里集团年轻用户比例相对较高的产品。

1688的业绩能力也值得一提。20年来，从未出现过负增长，一直是盈利的状态。2024财年第二季度，来自于中国商业批发业务的营收为50.94亿元（约合6.98亿美元），同比增长18%。

处在角落中的另一个阿里发光的产品是兼具社区和交易属性的闲鱼。

3月12日，最新数据显示，闲鱼日均交易额已突破10亿元。过去一年中，超过1亿人在闲鱼挂出闲置宝贝，其中，有3000万「95后」新用户。

相比1688和闲鱼的默默生长，从一开始就赚足聚光灯的淘特，最近却迎来终局。

2月26日，据晚点报道，淘特将淡出历史舞台，未来淘特商家的主要经营阵地将转移到淘宝。对此，淘宝天猫的回应是：淘特业务会继续发展，同时增加手淘的全量供给来服务淘特原有市场用户。

一定程度上这意味着，淘特将融入手淘，继续承担帮助淘宝争夺性价比市场用户的使命。淘特的地位变化也反映在阿里的财报中，2023财年的四个季度，淘特都是财报中的增长亮点，还提到GMV同比增速， 2024财年开启，淘特就几乎消失了。

淘特曾经被视为最具增长潜力的新业务，也是收获集团最多关注和资源的板块。最终发现，处于角落中的几乎可以与淘特合并同类项的1688，反而爆发出顽强的生命力。这样鲜明的反差，在当下电商竞争格局中，可能留给阿里的思考更为深刻。

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